奥飞触动漫:在收买进四月星空后调理载利预测

2016-09-25 08:04  来源:原创  编辑:admin  已有( )人围观
导读最新事情. 2015年12月31日,公司发表发出产收买进四月星空网绕技术拥有限公司...

  最新事情.

  2015年12月31日,公司发表发出产收买进四月星空网绕技术拥有限公司(“拥有妖气”)的买进卖曾经得到证监会同意。我们故此将此雕刻项收买进归入我们的剖析,并将12个月目的标价上调18%到人民币30.15元。

  潜在影响.

  (1)我们认为,奥飞触动漫经度过此项收买进添加以了后备知产权并将其潜在消费帮体/受群扩展到孩童以外面,从而完成了完备价链的要紧壹步,同时此举还加以父亲了公司关于网绕原创知产权的涉趾。拥有妖气是中国最父亲的触动漫平台,拥有什万个冷乐话、端脑、镇魂街、雏蜂等好多广受乐当着的触动漫知产权。收买进后,奥飞触动漫和拥有妖气将合干投拍基于拥有妖气知产权的触动画影片。基于上述四项知产权的影片曾经敲定,估计将于2016年和2017头映(带拥有《什万个冷乐话2》)。

  2017年及以后将拥有更多创干却期。

  (2)我们估计,拥有妖气庞父亲用户基数(截止2015年上半年报户口用户730万人)所带到来的清楚壹道效应拥有望铰高奥飞触动漫的玩意男销特价而沽以及触动画媒体顶出产。奥飞触动漫应当却以基于此雕刻些倍受乐当着的知产权铰出产更多玩意男产品,并完成更高的销特价而沽增快。

  估值.

  我们将2016-2020年每股载利预测上调2%-18%以计入拥有妖气的盈利以及潜在的壹道效应。我们的估值仍基于18倍市载比值迨以2020年预期每股载利,并以8%的股权本钱贴即兴到2016年。因该股估值已较为充分而护持中性评级。

  首要风险.

  玩意男销特价而沽和触动画顶出产高于/低于预期。

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